— Сегодня главная тема мировой экономики — пошлины Дональда Трампа и ответные действия со стороны мировых игроков. Как будет меняться данная ситуация?
— Действительно, пошлины — это главная информационная повестка во всем мире. Я, как долгосрочный инвестор, считаю, что Трамп проиграл торговую войну со всем миром, и прежде всего с Китаем. Ключевая причина кроется в десятилетних гособлигациях США. Основная идея Трампа — это сократить гигантский госдолг. Если раньше инвесторы реагировали на мировые потрясения покупкой американского госдолга, то сейчас что-то сломалось, когда Япония начала активно его продавать.
Это очень плохой прецедент для США. Если вслед за Японией избавляться от долгового актива начнут Китай и все остальные страны, то сумма по процентам может вырасти еще больше. Посмотрим, что будет через 90 дней, но, на мой взгляд, Трамп больше не будет повышать ставки.
— Как отреагирует российская экономика на текущие события?
— У нас в России есть три главных параметра, на которые нужно смотреть. Пока эти показатели не изменятся к лучшему, ожидать чего-то хорошего не приходится. Первая точка — это цены на нефть, вторая — ставка ЦБ, и третья — геополитическая ситуация. Рискованный сценарий, на мой взгляд, вполне может реализоваться, но негатив рано или поздно закончится, и все эти факторы могут развернуться в положительную сторону.
Важный комментарий хочу дать по рынку нефти. Почему-то многие думают, что сейчас цены на нефть упадут ниже $50 и это выгодно и Америке, и Китаю. На самом деле, это не совсем так. США — крупнейший экспортер, но себестоимость добычи сланцевой нефти варьируется на уровне $60–70. Если рыночные котировки ниже, это становится убыточным. То есть американцы в первую очередь сами пострадают от падения цен на нефть.
— В какие активы перспективно вкладываться сегодня?
— Я считаю, что при консервативной стратегии в текущем моменте следует приобретать российские облигации, в том числе корпоративные. Тем самым получится зафиксировать за собой текущую ставку купона, потому что ЦБ, скорее всего, уже в ближайшее время развернет ставки вниз.
Кроме того, сейчас российский фондовый рынок находится на минимальных уровнях, и, если приобретать акции с перспективой на один-три года, можно получить хорошие цены.
Три фактора, о которых я говорил выше, рано или поздно начнут отыгрывать в плюс, и каждый из показателей вызовет рост рынка. Поэтому я считаю, что сейчас наилучший момент, чтобы заходить именно в российский фондовый рынок.
