— Ренат, какие новости мы сегодня услышим?
— Итак, нефтяные котировки вновь показали негативную динамику. Участники рынка сомневаются в скором восстановлении спроса на топливо после публикации данных о новых вспышках коронавируса в ряде стран. В прошлый четверг в США было зафиксировано 75 тыс. новых выявленных случаев заболевания COVID-19. Показатель рекордный за всё время пандемии.
Норникель разработал новый пакет мер для защиты сотрудников от коронавируса стоимостью около 10 млрд рублей. Всего в этом году компания собирается направить на борьбу с инфекцией более 20 млрд рублей.
Агрегатор такси DiDi, принадлежащий китайской компании DidiChuxing, начнет работу на российском рынке с Казани. На секундочку, Didi выжила с рынка Китая Uber!
Вообще, мы наблюдаем, что снятие карантинных ограничений постепенно восстанавливает спрос на непродовольственные товары.
На прошлой неделе в самой-самой экономике мира было много нелогичных настроений, я бы вот так выразился.
Рынок в недоумении — это то, что могли ощущать многие инвесторы на прошедшей неделе. Основные компании FAANGM вели себя весьма вяло и показали отрицательную динамику. Тот же Amazon, достигнув отметки в $3300 за акцию, ушёл ниже — $2970, потеряв 11%. Apple, Microsoft, Netflix, Google — во всех бумагах чувствовалась неуверенность и была фиксация. Особенно она усилилась после выхода отчётности Netflix, где отмечалось, что коронавирусный бум подписок иссякает и котировки на этой новости после закрытия снизились на 10%.
В бумагах Tesla вообще разыгралась баталия. Бумаги достигли космической отметки в $1800, после чего последовал спад и акция откатилась на уровень $1500.
Финансовые отчёты крупнейших американских банков JPMORGAN, BofA, Citi, WellsFargo, GoldmanSachs за предыдущий карантинный квартал показались инвесторам вполне вменяемыми, но далеко не однозначными. Помогли инвестиционные доходы и комиссии по торговле на рынке ЦБ. Многомиллиардные резервы, созданные банками под невозвратные кредиты и банкротства многих компаний, которые сейчас набирают скорость, были проигнорированы рынком. Очень похоже, что мы живём в новой парадигме «чем хуже, тем лучше» для котировок.
Ну мы так же помним взлом Twitter на прошлой неделе. Это можно сказать «вишенка на торте» в конце недели. Тут хакеры посягнули почти на святое. Были взломаны аккаунты Илона Маска, Билла Гейтса и других известных личностей.
Позитива добавила новость об очередных положительных результатах в разработке вакцины от компании Moderna, вследствие чего её акции за два дня выросли почти на 25%. Эта новость приостановила падение биотехов, которое началось в начале неделе. К слову сказать, неделя IPO для многих биотехнологических компаний оказалась очень удачной. Стоит сказать только об IPO Berkeley Lights и пятничном росте её акций в начале торгов на рынке — на 200%!
В целом, ситуация, как мне видится, выглядит весьма неоднозначно. Её можно охарактеризовать, как «и падать не дают, и расти не хватает повода».
— Центробанк России сообщил, что по итогам июня депозиты физлиц в банковской системе сократились еще на 104 млрд рублей!
— Россияне продолжают избавляться от вкладов в банках на фоне снижения ставок, которые ушли ниже 5% и обновляют исторические минимумы.
С начала года из банковской системы утекло примерно 594 млрд рублей депозитов физлиц, следует из статистики Центробанка. Больше половины этой суммы обеспечил отток валютных вкладов — рекордный за все время доступных данных регулятора (7,5 млрд долларов за январь-май).
В целом средства населения в банках увеличиваются, но это происходит за счет остатков текущих счетов: их объем в июне взлетел на 709 млрд рублей.
Впрочем, больше трети этой суммы — не реальный приток новых клиентских денег, а вливания со стороны государства, отмечает ЦБ. В июне на счета физлиц поступило 290 млрд рублей в виде выплат на поддержку семей с детьми. Еще на 68 млрд рублей пополнились счета эскроу, общий объем которых достиг 420 млрд рублей, или 1,3% средств физлиц в банках.
Розничные клиенты не стремятся открывать вклады и избавляются от депозитов, срок которых истекает, предпочитая уходить в кэш или оставлять деньги на текущих и карточных счетах, по мере того, как ставки в банковской системе пробивают дно за дном.
— Ренат, есть информация о том, что Банк ВТБ и Яндекс развивают финансовую экосистему?
— Верно, ВТБ и Яндекс готовятся к старту нового банка Яндекса на платформе ВТБ. Компании начали дружить год назад, когда стало понятно, что у Сбербанка (SBER) с Яндексом (YNDX) не сложилось. ВТБ (VTBR) вошел в капитал Яндекса. Компании запустили тестовый финансовый продукт. Яндекс на днях зарегистрировал финансовые бренды — после этого теста готовится большой старт нового банка Яндекса на платформе ВТБ.
От нового партнерства выигрывает ВТБ и проигрывает остальной банковский сектор. У ВТБ 13 млн розничных клиентов. Партнерство с Яндексом может удвоить это число, что позволит ВТБ оставить далеко позади Тинькофф Банк и Альфа Банк. ВТБ становится серьезным конкурентом Тинькофф и Сбербанку, которые думали, что кроме них в цифровом банкинге никого не будет.
Сотрудничество банка и IT-компании может вдохнуть новую жизнь в акции ВТБ. Ценные бумаги банка уже реагируют ростом на новость о сотрудничестве. Сейчас ВТБ забытая акция, один из самых дешевых банков в мире — торгуется по 0.3х от капитала. Для сравнения, ТКС торгуется по 3 капитала, а Сбербанк по 1 капиталу, то есть ВТБ в 10 раз дешевле ТКСа и в 3 раза дешевле Сбербанка. Партнерство с Яндексом — это возможность новой жизни для ВТБ.
— Аэрофлот предполагает увеличение пассажиропотока до 130 млн человек в год к 2028 году! Что думаете по этому поводу?
— Заявка авиагруппы — вещь амбициозная. То, что российский рынок авиаперевозок ожидают большие перемены в ближайшие годы, это факт. И произойдет это не благодаря, а вопреки пандемии COVID-19.
Далеко идущие планы авиафлагмана досконально известны правительству. Стало известно, что авиагруппа «Аэрофлот» намерена сделать из лоукостера «Победа» одну из крупнейших авиакомпаний России. Для этого авиапарк «Победы» будет увеличен в 6 раз, что позволит охватить все основные маршруты, кроме маршрутов дальнего следования.
За собой «Аэрофлот» планирует оставить все международные и межконтинентальные полеты в премиум-сегменте. Еще одна компания авиагруппы — «Россия» заменит «Аэрофлот» на социальных направлениях. За ней закрепят рейсы на Дальний Восток, в Калининград и Крым по субсидируемым «плоским» тарифам.В принципе все это как предстоящий передел рынка и не назовешь, но он прямо изложен в новой стратегии «Аэрофлота» до 2028 года, получившей название «30/30». Грандиозный замысел предполагает не только увеличить вдвое число пассажиров, но и на 30% снизить стоимость билетов по всей стране. Этому будет способствовать ценовой демпинг лоукостера «Победа», который заставит остальных участников рынка снижать тарифы. Очевидно, что в таких условиях другим игрокам придется либо сильно подвинуться, либо вообще покинуть рынок.