Индекс цен производителей за 2019 год увеличился на 2,9%. Согласно данным Росстата, наибольший рост наблюдался в добыче металлических руд, наибольшее снижение — в добыче угля. Слабый рост цен на уровне производителей может быть сигналом для Центробанка РФ в пользу снижения ключевой ставки в феврале текущего года, отмечает директор филиала финансовой группы QBF в Башкортостане Ренат Васин в традиционном обзоре рынков для РБК Уфа.
— Ренат, минувшая неделя была нестабильной, было много событий – как геополитических, так и экономических. Как это все повлияло на поведение рынка?
— Действительно, неделя была насыщенной. В России лидерами роста по итогам торгов стали «Мечел», «Россети», ФСК ЕЭС. Среди аутсайдеров оказались «САФМАР Финансовые инвестиции», «Татнефть» и ВТБ. Американские фондовые индексы закрылись в красной зоне из-за опасений участников рынков по поводу дальнейшего распространения коронавируса. Инвесторы также следили за публикациями макроэкономической статистики и корпоративной отчетности.
После завершения торгов в четверг Intel опубликовал финансовые результаты за IV квартал 2019 года. Выручка компании увеличилась, в основном, благодаря росту доходов в сегменте дата-центров. В свою очередь, чистая прибыль за аналогичный период расширилась в результате получения доходов от инвестиций в акции и прочих доходов. На этом фоне в пятницу курс акций Intel подскочил более чем на 8%. Лидерами роста по итогам торгов в США также стали American Express Company и Boeing. Среди аутсайдеров оказались Dow, Merck&Co, JPMorgan. Вышли новые прогнозы по дивидендной доходности «Газпрома» на 2020 год, которая при текущем уровне инфляции составит около 5%, что достаточно низко на фоне других «голубых фишек». По «Лукойлу» один из моментов рисков — это то, что связано с коронавирусом.
— Как коронавирус может повлиять на фондовый рынок и экономику вообще?
— Мы построили на прошлой неделе модель с темпами распространения вируса, там очень много тонких моментов. Две недели его не могут определить, и он может передаваться бессимптомно. В связи с этим распространение, на наш взгляд, еще не сильно оценено. Люди, которые заболели, будут еще две недели бессимптомно ходить и думать, что они здоровы, поэтому масштабы замедления темпов китайской экономики, которые с этим связаны, больше, чем ожидались.
В 2003 году, как вы помните, была атипичная пневмония. Было около восьми тысяч заболевших и 800 погибших. Негатив для китайской экономики, по экспертным оценкам, составил 0,5-1%. Сейчас уже 2700 заболевших, и число будет расти, поэтому мы думаем, что глобальная распродажа продолжится, и она заденет российкий рынок.
— А что можно сказать по поводу нового правительства?
— Новое правительство — позитив для инфляции. Центробанк будет закладывать больший уровень инфляции. Меры по материнскому капиталу, помощи семьям с детьми — они все, по нашим оценкам, плюс 0,3 - 0,4%, дадут к инфляции. Это будет отрицательно влиять на вероятность снижения ставки, что негативно скажется на длинных бондах. И для рынка это не суперпозитив. Для отдельных компаний — металлургов и прочих инфраструктурных проектов — это позитив, но глобально разгон инфляции — это рост ставки и распродажа в бондах, которая может вызвать отток зарубежных инвесторов, что может ударить и по рублю. В целом, по нашим стратегиям «Движение вверх» прибавило 1%. «Золотое сечение» прибавило тоже около 1%. Мы остаемся на максимумах.