В интервью телеканалу РБК-ТВ Уфа директор уфимского филиала брокерской компании «Открытие Инвестиции» Альбина Гильванова рассказала об ожиданиях инвесторов, состоянии фондового рынка и наиболее перспективных вариантах для вложения средств.
— Столкнулась ли ваша компания в конце февраля — начале марта с паническими настроениями населения, отмечали ли отток инвесторов? Кто больше всего поддавался панике — начинающие или продвинутые инвесторы?
— После 24 февраля достаточно большое количество клиентов стали обращаться к брокерам. Многие увидели кризис впервые, и за один день, когда котировки ценных бумаг падали до 50%, многие запаниковали. Но были, естественно, и спокойные инвесторы, которые проходили кризис в 2008 и 2014 годах и в пандемию. В целом по стране ситуация была одинаковая: многие клиенты паниковали, наша задача была удерживать их от необдуманных поступков. Что касается оттока инвестиций, — по большей части отток был в виде иностранных активов, так как мы передали их централизованно брокеру-партнеру.
— Сейчас более-менее ситуация стабилизировалась, инвестор успокоился?
— Инвестор успокоился, мы сейчас видим приток новых клиентов, новые деньги. За первое полугодие 2022 года «Открытие Инвестиции» увеличило клиентскую базу на 7,6%. Естественно, это не те цифры, которые могли бы быть в нормальной ситуации, но мы справляемся.
— После повышения Центробанком ключевой ставки до 20% ряд экспертов высказывали мнение, что сейчас смысла в покупке доллара и евро больше нет, и призывали вкладываться в рубль в целях сбережения своих средств. Сейчас ключевая ставка снизилась до 8%, рыночные ставки тоже откатились. Снизился ли у инвесторов сейчас интерес к рублю и в целом к депозитам?
— Действительно, сейчас заканчиваются вклады, которые люди открывали по высоким ставкам, и мы видим приток новых денег. Клиенты возвращаются. Мы ожидаем к осени еще больший приток клиентов в брокерском бизнесе.
— С 20 мая Центробанк разрешил без ограничений продавать гражданам любые валюты, кроме доллара и евро. На днях эксперты отмечали, что торги на бирже юанем достигли рекордного уровня. Вы отмечаете такие тенденции?
— Конечно, ранее доллар США являлся гарантом стабильности. На сегодняшний день он имеет более высокий риск, от которого сложно избавиться в силу глобальных и негативных последствий. Но, во-первых, вы действительно можете рассмотреть такую валюту, как юань, потому что правительство и народный банк Китая хорошо обеспечивают контроль над инфляцией. Переориентация энергетического экспорта из Европы в Азию, я думаю, может показать профицит торговли в Китае и тем самым увеличить приток китайской валюты в Россию. Во-вторых, вы можете приобрести гонконгский доллар как альтернативу данным валютам. Гонконг также представляет высокоэффективную экономику за счет низкого налогообложения, свободной торговли и развитого финансового рынка.
— Ранее Мосбиржа также объявила о приостановке с 8 августа торгов валютными парами иена-рубль и доллар-иена. На ваш взгляд, с чем связано такое решение? Сама торговая площадка объяснила это потенциальными рисками и затруднениями при проведении расчетов.
— На наш взгляд, остановка торгов связана с затруднением транзакционных маршрутов и блокировки счетов НКЦ в банках-корреспондентах. Таким образом, московская биржа предотвращает риски не только профессиональных участников, но и их клиентов — физических лиц, то есть инвесторов. Хочу напомнить, что «Открытие Инвестиции» заблаговременно позаботилось о наших клиентах, и мы уже с 19 июля остановили торги данной валюты. Сейчас по количеству введенных санкций против России мы ожидаем, что под риском приостановки торгов может оказаться британский фунт.
— Также ранее обеспокоило инвесторов решение компании Euroclear о заморозке российских счетов, компания смогла на этом заработать 110 млн евро. Подорвало ли это решение доверие инвесторов к международной финансовой системе? На ваш взгляд, как инвестор поведет себя в будущем? Ведь никто не исключает, что санкции когда-то будут сняты.
— С точки зрения бизнеса весь брокерский рынок за последние два-три года подавал иностранные активы как основной драйвер для развития. Но на сегодняшний день, к сожалению, у нас нет возможности работать с этими активами ввиду санкционной риторики. Наверняка люди станут более осторожными. Когда мы говорим о развитии продуктовой линейки, в первую очередь мы предлагаем клиентам облигационные инструменты: легче рассказать, что такое депозит простыми словами, чем объяснить, зачем приобретать ту или иную «голубую фишку». Многие клиенты понимают, что рынок сейчас достаточно недооценен, и те, у кого есть понимание рынка, сейчас предпринимают действия к покупке недооцененных активов. Я думаю, что с осторожностью к рынку сейчас отнесутся те, кто был замотивирован историями успеха других лиц и не имеет понимания фондового рынка.
— Многие российские компании, в частности, «М-Видео», X5 Retail Group, «Северсталь», «Газпром», приняли решение не выплачивать дивиденды. Как инвесторы восприняли такие новости?
— В 2022 году большинство компаний отменили дивиденды либо перенесли их на конец года. Но если смотреть глубоко в историю, в 2009 году многие компании тоже отменяли дивиденды. В последующие годы они вернулись к вознаграждению акционеров. Поэтому сейчас надо нацелиться как минимум на годичную перспективу при приобретении данных бумаг. Ждем восстановления большинства секторов к 2024 году. Сейчас очень интересен банковский сектор, нефтяной и подешевевшие IT-компании.
— Ранее средняя доходность по облигациям и акциям составляла 8–10%. На сегодняшний день изменился ли этот уровень?
— Сейчас доходность облигаций федерального займа находится на уровне 7–9%. Если рассматривать корпоративные облигации, — в них порядка 9–13%. Сейчас есть очень интересная альтернатива депозитам в виде облигаций.
—Какие инструменты на фондовом рынке сейчас рассматривают инвесторы? Что пользуется наибольшей популярностью?
— Повторюсь, мы рассматриваем «длинные» облигации федерального займа ввиду цикла понижения ставок. Из корпоративного долга — те эмитенты, у которых чистый долг не превышает стандартных показателей. Сейчас мы ориентируемся только на российский рынок в связи с санкциями. В долгосрочной перспективе российские ценные бумаги после недавнего падения ждет большой рост. Также сейчас очень популярно золото.
— По последним данным, спрос на инвестиционное золото в России вырос в 4,5 раза. Советуете ли вы инвестировать в драгоценные металлы на сегодняшний день?
— Да, для более диверсифицированной балансировки вашего портфеля вы можете рассмотреть данный инструмент. Хочу напомнить, что активы не должны составлять более 20% от портфеля. Есть такое мнение, что человек может считать себя богатым, если у него есть 240 граммов золота: на сегодняшний день по ценам московской биржи это порядка 720 тыс. рублей. Естественно, данный инструмент сейчас недооценен, и мы рекомендуем приобретать золото в ваш портфель.
— Жители Башкирии открыли более 173 тыс. инвестиционных счетов на московской бирже, за полгода рост составил 17 тыс. Эксперты отмечают, что по большей части инвесторы малоактивны. С чем это связано — с низкой финансовой грамотностью или с какими-то другими факторами?
— Как правило, клиенты открывают инвестиционные счета в течение года, но не стремятся их пополнять. Мы наблюдаем динамику пополнения к концу года, чтобы клиенты могли уже на следующий год получить налоговый вычет.
— В целом как вы оцениваете уровень финансовой грамотности населения?
— Я думаю, что есть положительная динамика. На сайте «Открытие Инвестиции», в разделе «Обучение» присутствует очень много подкастов и бесплатных вебинаров, которые были созданы экспертами как для профессионалов, так и для тех, кто только присматривается к рынку. Я хочу порекомендовать эти материалы, и если у вас есть желание, вы можете обратиться к данному ресурсу.
— Насколько часто клиенты вашей компании отдают свои инвестиционные портфели в доверительное управление?
— Доверительное управление — очень удобный инструмент для тех, кто не имеет времени, опыта и информация для работы с фондовым рынком. Это действительно кропотливая работа. Но, как правило, многие инвесторы предпочитают держать руку на пульсе и торговать самостоятельно.
— Какие рекомендации вы можете дать участникам фондового рынка, чтобы они не попали на удочку финансовых мошенников, пирамид?
— Здесь очень простые рекомендации. Не стоит гнаться за высокими процентами. На сайте ЦБ есть открытый список, который постоянно пополняется, — в нем указаны компании, похожие на пирамиды. Если вам предлагают торговлю на фондовом рынке, необходимо проверять наличие лицензии у брокера.
— На сегодняшний день какие спекулятивные возможности открываются на рынке? Как в нынешних реалиях сформировать спекулятивную идею?
— Это несложно. Во-первых, необходимо выбрать инструмент либо компанию и оценить все риски. Во-вторых, необходимо определить направление: long-сделка, которая может осуществляться как за свои деньги, так и с плечом, либо short — это только маржинальная торговля. Третий пункт — как говорят инвесторы, «не заходите на всю котлету», всегда оставляйте определенную часть активов для поиска и покупки других идей.
— Банк России сейчас активно пытается популяризировать выпуск облигаций среди представителей малого и среднего бизнеса. Для них предусмотрены субсидии на дебютный выпуск и купонные выплаты. Есть ли у небольших предприятий-эмитентов шанс на успешное привлечение частных инвестиций на развитие?
— Даже если представители малого и среднего бизнеса хотят размещаться, инвесторы потребуют очень существенную премию за риски и неопределенность. Даже с учетом субсидии это может быть невыгодно для данных компаний.